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明升m88官方網站:三箭齊發!兩融大擴容、允許券商加杠桿、證金“降息” 資金嗅到特別味道?

時間:2019/8/10 19:33:16   作者:   來源:   閱讀:0   評論:0
內容摘要:有券商兩融人士對記者分析到,本次對原有細則最關鍵的修訂地方,除了取消130%最低維持擔保比例,更在于在維保比例的計算中引入“其他擔保物”的因素,來避免客戶因維保比例過低的平倉風險,也降低券商的經營風險;但是在客戶取現中,則仍以現金和證券作為維保比例的考量因素,不考慮其他擔保物的因...
    有券商兩融人士對記者分析到,本次對原有細則最關鍵的修訂地方,除了取消130%最低維持擔保比例,更在于在維保比例的計算中引入“其他擔保物”的因素,來避免客戶因維保比例過低的平倉風險,也降低券商的經營風險;但是在客戶取現中,則仍以現金和證券作為維保比例的考量因素,不考慮其他擔保物的因素,則是為了防止投資者以其他擔保物置換現金和證券,防止兩融業務“變味兒”。

  值得注意的是,本次修訂后的細則,一方面新增其他擔保物作為維保比例的考量因素,另一方面規定券商可以和客戶約定維保比例,這將對券商的風險控制能力提出考驗。

  就在本周三,中證金下調轉融資費率80BP,有大型券商信用業務負責人對記者表示,這代表了監管層對整個市場的一種呵護,代表政策組合拳的一個信號。剛過兩天,監管層對兩融業務的組合拳就加碼。具體而言,新修改的條款為:會員應當對客戶提交的擔保物進行整體監控,并計算其維持擔保比例。維持擔保比例是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例,計算公式為:

  維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶內證券市值總和+其他擔保物價值)/(融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價+利息及費用總和)。

  何為“其他擔保物”?據交易所介紹,其他擔保物是指客戶維持擔保比例低于最低維持擔保比例時,客戶經會員認可后提交的除現金及信用證券賬戶內證券以外的其他擔保物,其價值根據會員與客戶約定的估值方式計算或雙方認可的估值結果確定。

  有券商信用業務負責人對記者表示,其實早在15年股災之后業界就提出過這個概念,如今落實到法規中,對于投資者來說,多了一個避免證券公司因維保比例過低而平倉的籌碼,對于券商來說,也是降低風險的有效手段。不過,他認為,券商需要建立起來更完善的資產評估體系。

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